Entrevista a Jorge Mondo Agit.
Hola a todos, hoy en nuestra sección “Actuando en el mundo” tenemos a Jorge Pérez, empresario, gerente y copropietario de la agencia de traducción Mondo Agit. Además de esto, también es un apasionado autodidacta del mundo de la inversión.
En la entrevista, Jorge nos habla sobre sus experiencias con la inversión en valor y en el mundo de los negocios.
[Nota: El entrevistado nos da su punto de vista y opinión, en cuanto a varios asuntos, entre ellos la bolsa de valores. Lo que dice sobre la inversión, no debe considerarse ni usarse como una recomendación de compra.]
Resumen de la entrevista
00:00:50 – Cuéntanos un poquito a qué te dedicas actualmente para que aquellos que no te conozcan tengan la oportunidad de conocerte un poco.
Soy copropietario de la agencia de traducción e interpretación Mondo Agit junto con mi hermano. Me ofreció unirme a él, yo justo había acabado la carrera de ADE (Administración y dirección de empresas) y no me los pensé dos veces, no tenía nada que perder.
Me dedico también, a nivel privado, a gestionar mi dinero propio, lo reinvierto en bolsa, concretamente en acciones y empresas.
00:02:28 – Creo que es el value investing lo que más te gusta de la bolsa. Cuéntanos qué es lo que te apasiona tanto de este mundo.
El value investing o la inversión en valor es una filosofía de inversión, pero hay muchas corrientes en el mundo de la inversión. Es una de las minoritarias pero de las que más beneficios ha obtenido en los últimos 80 años
Me empecé a interesar por la bolsa hace relativamente poco, hace unos dos años y medio. Había tenido varias asignaturas sobre la bolsa en la carrera pero al principio me resultaba tan abstracto tal y como lo explicaban, no lo entendía muy bien, así que se me quitaban bastante las ganas de invertir en bolsa. Lo veía como la mayoría de la gente, como una mera lotería.
Pasaron unos cuantos años, desde los 25 que acabé la carrera y hasta los 33 que fue cuando realmente empecé a invertir.
00:07:25 – Creo que un tema interesante es el que menciones que la gente lo ve como algo muy abstracto, supongo que por cuestiones de desconocimiento.
Me pareció abstracto y difícil de entender, por lo que no me iba jugar ahí mis ahorros. Entiendo bastante el miedo de la gente a invertir en bolsa, me parece razonable y muy sensato. Uno de los conceptos que tienes que tener claro en el value investing es el no invertir en nada que no conozcas bastante bien, lo suyo es dedicarse a estudiar un poco el modelo de negocio.
00:09:32 – Cómo llegó Jorge a las ideas del value investing.
Yo llegué a esto a través del liberalismo, debido a las ideas un profesor que me dio clase en la universidad Rey Juan Carlos (Jesús Huerta de Soto) perteneciente a la Escuela Austriaca. Al principio lo dejé aparcado, aunque pensaba que tenía razón, y hace tres o cuatro años volví a interesarme, probablemente a raíz de la crisis de España. Es lo normal, ante una crisis la gente se pregunta qué está pasando.
Todo empezó al ver uno de los vídeos que publica el Instituto Juan de Mariana, en el vídeo hablaba Francisco García Paramés, mientras lo escuchaba me di cuenta de que lo que decía tenía mucho sentido y vi la luz. Y partir de ahí lo que hice fue no parar de leer.
*Dos libros recomendados escritos por Benjamin Graham (fundador del value investing ):
–El Inversor Inteligente.
–Security Analysis.
00:14:15 – Básicamente has sido autodidacta, no te has apuntado a ningún curso, simplemente te has dedicado a usar los recursos disponibles (internet, libros…) y te has ido informando ¿no?
Es una de las ventajas de las nuevas tecnologías (antes era muy difícil acceder a este tipo de información). Actualmente hay muchas charlas interesantes en youtube que te pueden servir para despertar esa curiosidad y ya a partir de ahí lo que hay que hacer es leer, con que te leas dos o tres libros la idea ya está clara, luego el resto es ir analizando las diferentes empresas. Se puede ser perfectamente autodidacta y apañarse bien.
*Lecturas recomendadas: Tune Up on Wall Street de Peter Lynch (Un paso por delante de Wall Street en español).
*Universidades dónde estudiar sobre value investing.
- España: OMMA (Madrid), Máster en Value Investing y Teoría del Ciclo.
- EEUU: Universidad de Columbia (Nueva York).
00:17:15 – ¿Cuál fue tu primera inversión y cómo salió la cosa?
Al terminar la carrera tenía un poco de dinero (unos 2000 euros) y cometí uno de esos errores de principiante: comprar la acción del momento.
Una de las del momento en España era Gamesa (empresa dedicada a las energías renovables, concretamente a la eólica). Compré las acciones a unos catorce euros y llegaron a bajar hasta a un euro. Tuve la suerte de no vender las acciones, lo dejé así. No las miré hasta que, cuando me empecé a interesar por la bolsa, comprobé cómo estaban, y habían subido de forma impresionante. Ahora ya las he vendido con el método de value investing porque me di cuenta de que había alternativas mejores.
Esa primera vez me salió mal porque no seguí la metodología de value investing.
Para mi primera inversión value investing lo que hice fue contratar un fondo. Lo primero que hice fue buscar un broker (programa para hacer operaciones en bolsa) barato porque aquí en España los que hay son bastante caros y no quieres que se te vaya en comisiones todo lo que ganas en rentabilidad.
Me informé bastante en foros de inversión, uno de ellos me dio bastante seguridad y la comisiones estaban bastante bien, IB brokers, y es el que tengo ahora mismo contratado.
00:22:05 – Has hablado antes de los errores de novato, si tuvieras que dar un consejo a la gente que está a punto de lanzarse al mundo de la inversión. ¿Qué error podrían ahorrarse si te hacen caso?
Unos de los errores que hay que evitar es el querer hacer dinero rápidamente. Para conseguirlo, la gente suele invertir en un pico. El problema es que la bolsa es volátil porque los precios dependen de la oferta y la demanda, y esto, a corto plazo, hace que fluctúe.
Para no cometer este error, lo suyo es invertir de forma escalonada. No hay que invertir todo de golpe en lo mismo, hay que planearlo e ir entrando poco a poco. Si ves que la bolsa no para de bajar, lo suyo es ir comprando más y más rápido y si sube, pues esperarse un poco. Es justo todo lo contrario a lo que la gente hace, hay que ser contrario pero con lógica.
Si no sabes de contabilidad y no tienes mucho tiempo para analizar las distintas empresas, lo mejor para evitar errores es invertir en bolsa de forma pasiva y seleccionar, por ejemplo, un fondo que contenga muchos valores, y en el que que las empresas incluidas coticen a nivel mundial. De esta manera, se evita mucho esfuerzo y se invierte de forma dosificada. Además, a largo plazo vas a tener una rentabilidad del 10% (rentabilidad histórica). A mí me gusta el fondo SP500.
Por último, tener disciplina es muy importante. Esto es fácil de decir pero difícil en la práctica, ya que hay si hay pérdidas, muchas veces la gente decide salirse de la bolsa para evitarlo.
00:31:25 – Explicación del 10% de rentabilidad histórica:
- 3%: viene determinado por el crecimiento de la economía mundial.
- 2,5%-3%: las empresas que cotizan en bolsa son mejores que la economía en general, por lo que consiguen crecer el doble de lo que lo hace la economía mundial.
- 1,5-2%: viene determinado, de forma general, por los dividendos que reparten las empresas.
- 2,5%- 3%: viene determinado por la inflación.
00:34:25 – ¿Has tenido algún momento de duda?
Sí, he tenido momentos en los que estuve a punto de dejarlo, pero gracias a que tenía las ideas muy claras tiré para delante.
00:36:55 – ¿Tienes alguna empresa favorita o modelo?
Digamos que no tengo ninguna acción preferida. Tengo una cartera compuesta por unas 30 acciones, más o menos, y hay muchas de las que tengo que me gustan mucho. Los motivos por los que me gustan son distintos: algunas por el precio (extremadamente baratas) y otras por lo que es el negocio en sí.
00:37:44 – Explicación de las dos corrientes (a la hora de comprar una acción) que hay en el value investing.
- Comprar negocios muy baratos (corriente inicial). Son aquellos que tienen un PER (Price Earning Rate) muy bajo, es el número de veces que está contenido el beneficio en el precio de la acción.
- Es mejor no fijarse tanto en negocios que coticen muy baratos sino fijarse en aquellos que son buenos negocios (esta corriente está cogiendo fuerza ahora). Un buen negocio es aquel que obtiene una alta rentabilidad sobre el capital empleado ROCE (Return on capital employed).
00:41:40 – Cómo debería ser el «negocio ideal» y su funcionamiento en el mercado.
Es aquel que obtiene muy alta rentabilidad y es capaz de seguir reinvirtiendo, manteniendo esa alta rentabilidad. Si consigues eso tienes lo que se llama compounding machine, máquina de capitalización compuesta. Ese tipo de empresas es el que al final te hace rico.
También hay que tener en cuenta la competencia con la que cuenta la empresa dentro del sistema capitalista (tipos de ventajas competitivas).
00:56:03 – Una última pregunta acerca de la inspiración ¿Qué es lo que te inspira o lo que te ha inspirado en la vida? Una persona, un libro, un lugar, algo que sea realmente inspirador para ti, que te inspire a seguir adelante, algo que te haya marcado, que te haya cambiado el chip. Puede ser continua o puede ser una única cosa en el pasado y ya está.
Lo que más me motiva es el aprendizaje. Respecto a la motivación económica, no quiero una vida de lujos, simplemente una vida cómoda, sin estar ahogado económicamente y pudiéndome dar mis caprichos, como viajar. En definitiva, disfrutar del dinero honradamente ganado.
00:58:30 – Respecto a qué te gustaría mejorar en el mundo.
El desconocimiento del mundo financiero que tiene la gente en general. No hay nada malo en hacerse rico.
Vías para hacerse rico en el sistema capitalista actual.
-Mala: hacerse rico robando, extorsionando, etc. Juego de suma cero: a nivel global nadie gana, la economía no se ve afectada.
-Buena: hacerse rico generando riqueza a los demás, aportando algo a la sociedad, algo que los demás valoren y quieran (siempre sin imponer). Ej. actual Bill Gates.
Hay que cambiar el chip en la sociedaded: el rico no es siempre un explotador. Antes de juzgar hay que conocer la historia de por qué esa persona es rica.
01:05:07 – La riqueza hay que crearla poco a poco (mundo occidental vs. mundo oriental).
La riqueza se tiene que ir creando, construyendo. En Europa se sentaron los cimientos de lo que conocemos hoy en día. No hay que buscar redistribuir la riqueza, sino crear más. Todo este proceso lleva tiempo. En los países pobres hay que crear riqueza para que poco a poco puedan desarrollarse.
01:09:00 – Dónde encontrar a Jorge.
Blog: jpmontes.es (más información sobre el value investing)
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